據中國有色金屬工業協會最新報告，2021年10月鎢鉬行業景氣指數仍處于“偏熱”區間，但較上月有所回落。根據目前掌握的情況看，下游領域對鎢鉬產品的需求有所放緩，鎢鉬價格有所回落，初步判斷短期內指數可能向“正常”區間運行。

中國鎢鉬產業月度景氣指數監測結果顯示，2021年10月，中國鎢鉬產業景氣指數為45.6，較上月回落0.8個點，仍處于“偏熱”區間；先行合成指數為51.5，較上月回落0.6個點。近13個月以來中國鎢鉬產業月度景氣指數見表1。

1．景氣指數仍處于“偏熱”區間且逐漸逼近“正常”區間

中國鎢鉬產業月度景氣指數10月仍處于“偏熱”區間，較上月有所回落，變化趨勢見圖1。

由中國鎢鉬產業月度景氣信號燈（見圖2）可見， 10月構成鎢鉬產業景氣指數的9個指標中；鎢鉬價格指數、鎢鉬出口額指數和鎢鉬企業利潤總額3個指標處于“偏熱”區間；粗鋼指標處于“偏冷”區間，其他5個指標處于“正常”區間。

2．先行合成指數小幅回落

10月，在鎢鉬行業景氣指數中，先行合成指數和一致合成指數均有所回落。其中，先行合成指數為51.5，較上月回落0.6點；一致合成指數為58.5，較上月回落0.7點。在先行合成指數的具體指標中，鎢鉬價格指數和鎢鉬出口額指數環比增長，分別增長為9.2%和3.04%，M2、硬質合金和粗鋼指數環比下降，分別下降為1.34%、24.04%和33.05%，鎢鉬固定資產指數環比出現較大下降，下降為857.14%。中國鎢鉬產業合成指數趨勢見圖3。

3．10月行業運行特點

（1）鎢鉬礦產品產量保持增長

據有關統計，10月，我國鉬精礦產量約8320噸鉬（金屬量，下同），環比增長0.82%；受主產區江西省限電影響，10月份鎢精礦（65%氧化鎢）產量0.56萬噸，環比減少14.3%。

（2）鎢鉬產品出口增幅較大

由于疫情有所緩解，海外需求回升，今年我國鎢鉬產品出口同比增幅較大。據海關數據統計，9月我國出口鎢品1940噸（折合鎢，下同），同比增長54.0%。其中，鎢冶煉產品出口818噸，同比增長79.6%；鎢粉末產品出口845噸，同比增長27.6%；鎢金屬制品出口277噸，同比增長94.4%。同期，我國出口鉬品2690噸鉬（金屬量，下同），同比增長154.0%。其中，鉬爐料產品出口2074噸，同比增長258.8%；鉬金屬制品出口421噸，同比增長75.5%。

（3）下游鋼廠減產，鎢、鉬消費環比均有下降

10月，國內鋼廠減產影響鎢鐵、鉬鐵需求，另外硬質合金消費也低于9月份，總體來看10月國內鎢、鉬消費環比均有所下降。經調研后估算，10月國內鎢消費3865噸，環比下降3.4%；鉬消費量6590噸鉬，環比下降18.5%。

（4）鎢鉬產品價格漲跌不一

據統計，10月份國內市場65%黑鎢精礦均價11.2萬元/噸，環比上漲1.6%；仲鎢酸銨（APT）均價17.1萬元/噸，環比上漲4.5%。國內市場鉬產品價格繼續走低。其中，鉬精礦（45%Mo）均價2265元/噸度，環比下跌6.1%；鉬鐵（60%Mo）均價15.3萬元/噸，環比下跌3.3%。

（5）行業效益持續向好

從部分上市公司的前三季度季報來看，其鎢鉬業務主要產品銷量大幅增加，深加工產品盈利能力持續提升。